В качестве примера можно привести зарубежный фонд, который инвестирует в компании, занимающиеся развитием альтернативных источников энергии – BGF New Energy Fund [12] , сформированном в 2001 году.
Его показатели деятельности представлены ниже.
Рис. 18. Результаты деятельности фонда BGF New Energy Fund, 2001–2008 годы, в долл. США
Итак, инвестиции в акции компаний, работающих в сфере нефти, газа, иных источников энергии, а также в сфере развития альтернативных источников энергии, в агросфере, в области добычи металлов могут принести в обозримом будущем в 10 и более лет доход, обгоняющий уровень инфляции за этот период. Помимо вложений в отдельные секторы экономики, важно включить в ваш портфель и вложения в экономику развивающихся стран, таких как страны БРИК, Восточной Европы, части Азии, возможно, Северной Африки, чтобы успех ваших инвестиций не зависел только от одной отрасли.
Для вложения в акции можно использовать инвестиционные фонды, как российские, так и зарубежные, так и самостоятельно сформировать портфель из акций.
Главное – понимать, что подобные инвестиции интересно осуществлять именно во время кризиса, когда цена акций резко понижается, и на фондовом рынке начинается сезон распродаж. За период в 10 лет и более рынок вновь восстанавливается и приносит существенную прибыль тем, кто вошел в рынок в период финансовой нестабильности. Чтобы, по возможности, снизить риски, связанные с колебаниями на фондовых рынках, вы можете придерживаться стратегии усреднения и инвестировать по частям, с установленной периодичностью.
Важно, чтобы данные инвестиции, несмотря на их высокую потенциальную доходность, рассматривались вами как агрессивные, а потому – только долгосрочными. Только тогда можно будет рассчитывать на успешный результат подобных инвестиций.
Облигации
Если открыть большинство учебников по портфельной теории, по выбору инвестиционных инструментов, то, как правило, любому частному инвестору будет рекомендовано сочетание в его портфеле акций и облигаций, в различных пропорциях, в зависимости от его склонности к риску, сроков инвестиций. При этом такое сочетание обусловлено тем, что в периоды, когда вложения в акции приносили убытки, инвестиции в облигации оказывались достаточно доходными, и наоборот.
Этот, на первый взгляд, феномен связан с тем, что стоимость акций снижается в периоды кризисов, ведь большинство компаний испытывает финансовые проблемы, их прибыли падают, значит, сокращаются и цены на их акции. В то же время компаниям на восстановление требуются средства, которые можно получить либо за счет кредитов в банках, либо за счет выпуска облигаций.
Облигация – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации (компании, выпустившей облигацию) в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Номинальная стоимость – это стоимость, установленная компанией и, как правило, обозначенная непосредственно на облигации. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт (скидка при продаже облигации).
Таким образом, теперь, когда финансовый кризис коснулся практически каждой страны, и, соответственно, многих ведущих банков различных стран, компании вряд ли могут надеяться на то, что банки предоставят им кредиты на развитие и на выход из кризисной ситуации. Но ведь средства компаниям все равно нужны, без них текущая деятельность невозможна, поэтому многие организации выпускают облигации, таким образом, привлекая средства на развитие и выход из кризисной ситуации.
...
Кризис ликвидности подразумевает, что организации готовы привлечь средства почти любыми способами, чтобы сохранить свой бизнес в период финансовой нестабильности. Это означает, что те проценты, которые компании обычно устанавливают по своим облигациям, в период кризиса резко возрастают.
Почему? Все дело в том, что компании должны каким-то образом заинтересовать инвесторов в том, чтобы те приобретали их облигации, а не относили деньги в те же банки на банковские депозиты, которые не только гарантируют им доход, но и застрахованы на сумму 700 тыс. рублей. Как компании могут заинтересовать инвесторов в период кризиса – только повышением доходности по своим облигациям, причем чем острее потребность организации в средствах, тем выше будет доход по облигациям.
На рисунке 19 отражена динамика индекса RUX-Cbonds средневзвешенной доходности корпоративных российских облигаций за период 2003–2008 годов. Как видно, с 2008 года начался резкий подъем доходности по облигациям, что связано как раз с усугублением кризиса ликвидности и недостаток средств российских компаний и банков.
Сейчас, в период финансового кризиса, когда и банки, и многие коммерческие организации испытывают нехватку средств для осуществления своей текущей деятельности, выпущенные ими облигации обладают доходностью, которая превышает ставки по многим депозитам. Правда, важно понимать, что инвестиции в облигации не застрахованы от убытков, если какая-то компания не сможет расплатиться по своим облигациям, а банковские вклады застрахованы на 700 тыс. рублей.
Рис. 19. Динамика индекса RUX-Cbonds средневзвешенной доходности корпоративных российских облигаций за период 2003–2008 годов [13]
Тем не менее, смотря на уровень доходности по облигациям, можно понять, к какой группе риска они относятся. Так, если она превышает 20% (для российских облигаций), то можно уже говорить о достаточно рискованных вложениях. Если же доходность по облигациям менее 20%, то речь идет о ценных бумагах с меньшим уровнем риска. При этом речь идет именно о корпоративных облигациях, а не государственных, так как именно по этим бумагам доходность превышает ставки по депозитам в большинстве банков.
...
Кроме того, вложения в облигации достаточно ликвидны, они сопоставимы с депозитами с возможностью частичного снятия, только по депозитам доход составляет 8–12% годовых в среднем, а по облигациям с не самым высоким уровнем риска – до 15–20% годовых.
Конечно, по мере завершения кризиса доходность по облигациям будет снижаться, именно поэтому инвестиции в данный инструмент в период кризиса – это достаточно ограниченное по времени предложение, которое не будет длиться вечно.
