12. Первый выпуск МВФ специальных прав заимствования (СДР) – январь 1970 года. СДР, или «бумажное золото» – наднациональная денежная единица, которая начала выпускаться Фондом для преодоления дефицита международной ликвидности и выравнивания платежных балансов стран-участниц. Для того чтобы приступить к выпуску СДР, в Устав МВФ 28 июля 1969 года были внесены необходимые поправки.
13. Введение режима плавающего курса для некоторых европейских валют. В мае 1971 года по настоянию США введен плавающий курс марки ФРГ и гульдена Нидерландов. Доллар фактически обесценился по отношению к этим валютам на 6–8 %, это была скрытая девальвация американской валюты.
14. Прекращение обмена долларов США на золото. 15 августа 1971 года Президент США Ричард Никсон объявил о том, что Казначейство США временно прекращает обмен долларов на золото. Президентом был объявлен план укрепления доллара США, который, в частности, предусматривал введение дополнительной 10 %-ной импортной пошлины.
15. Переход валют Западной Европы и Японии к свободному плавающему курсу – осень 1971 года. Это было реакцией на прекращение размена долларов на золото. Доллар начал обесцениваться по отношению к этим валютам.
16. «Смитсоновское соглашение» – 18 декабря 1971 года. Это соглашение, достигнутое на встрече «группы десяти» в Смитсоновском институте (Вашингтон). Прежде всего, оно предусматривало девальвацию доллара США (на 7,89 %). Также была достигнута договоренность о повышении официальной цены золота с 35 до 38 дол. за тройскую унцию, о расширении пределов колебаний валютных курсов (с + 1 до + 2,25 %), о проведении ревальвации валют ряда стран. Вместе с тем Вашингтон отказался от немедленного восстановления конвертируемости доллара в золото, а также от проведения валютных интервенций для поддержания стабильных обменных пропорций между долларом и другими валютами. Реакцией большинства стран – членов МВФ на Смитсоновское соглашение было проведение в последние дни 1971 года девальваций или ревальваций своих валют.
17. Соглашение стран ЕЭС о сужении диапазона колебаний валютных курсов – 24 апреля 1972 года. Соглашение предусматривало диапазон колебаний ± 1,125 %. Однако уже летом 1972 года Великобритания нарушила это соглашение, введя плавающий курс фунта стерлингов. Это означало девальвацию по отношению к валютам стран ЕЭС на 6–8 %.
18. Повторная девальвация доллара США – 12 февраля 1973 года. Величина девальвации – 10 %. Одновременно была повышена официальная цена на золото с 38 дол. до 42,22 доллара.
19. Массовый переход валют стран – членов МВФ к режиму плавающих курсов – март 1973 года. Фактически с этого момента был окончательно похоронен главный принцип БВС – стабильность валютных курсов.
20. Подготовка проекта реформы мировой валютной системы – 1972–1975 годы. Подготовка велась «комитетом двадцати» в рамках МВФ.
21. Международная валютно-финансовая конференция стран – членов МВФ в Кингстоне (Ямайка) – январь 1976 года. На Конференции проводилось обсуждение подготовленного «комитетом двадцати» проекта реформы мировой валютной системы и поправок к Уставу МВФ.
22. Юридическое прекращение действия бреттон-вудской валютно-финансовой системы – апрель 1978 года. Это прекращение произошло в связи с тем, что после ратификации необходимым количеством стран в силу вступили поправки к Уставу МВФ. В этот момент произошел окончательный переход к ЯВС.
«Парадокс Триффина»: смертельный диагноз БВС
Еще не закончилась Вторая мировая война, а финансовые олигархи уже закладывали под мировую экономику «мину замедленного действия» в виде американского доллара, который изначально был национальным платежным средством, но на который принудительно возлагались функции мировых денег. Дж. Кейнс, возглавлявший на Бреттон-Вудсе английскую делегацию (и который предлагал введение наднациональной валюты под названием «банкор»), указывал на риски, которые таил золотодолларовый стандарт. Сомнения и опасения английского экономиста разделяли в то время и некоторые другие экономисты, но в то время все слушали не экономистов, а политиков, причем американских. Лишь в начале 1960-х годов, когда БВС стала уже давать трещины, экономисты получили право голоса и стали публично разъяснять недостатки БВС. Американский экономист бельгийского происхождения Роберт Триффин (1911–1993) сформулировал в лаконичной форме ключевые противоречия БВС. В обращение вошли понятия «дилемма Триффина», «парадокс Триффина». Формула состоит из двух взаимосвязанных частей. Перевожу ее смысл.
Роберт Триффин
1. Для того чтобы обеспечить мировую экономику тем количеством долларов, которое достаточно для обслуживания международной торговли и других расчетов, необходимо, чтобы в США постоянно наблюдался дефицит платежного баланса. Но дефицит платежного баланса подрывает доверие к доллару и снижает его ценность в качестве резервного актива.
2. Эмиссия ключевой валюты (доллара) должна соответствовать золотому запасу страны-эмитента (США). Чрезмерная эмиссия, не обеспеченная золотым запасом, может подорвать обратимость ключевой валюты в золото, что вызовет кризис доверия к ней.
«На деле система была порочна с самого начала: в соответствии с принятыми в Бреттон-Вудсе соглашениями США должны иметь убыточный платежный баланс, чтобы насыщать мир долларами – единственным признанным средством международных расчетов. Другими словами, чем больше доллар становился резервной валютой, тем меньше он вызывал доверия. Этот парадокс, называемый „дилеммой Триффина“, по имени сформулировавшего ее бельгийского экономиста, нынче приобрел жгучую актуальность, хотя и не достиг кульминации», – так описывает ситуацию французский писатель и банкир Жак Аттали в разгар последнего финансового кризиса
[93]. Заметьте, что ситуация, по мнению Аттали, еще не достигла кульминации. То есть полномасштабного взрыва «бомбы», заложенной в маленьком американском городке Бреттон-Вудс в 1944 году, еще не произошло. Видимо, француз имел в виду, что полного краха доверия к доллару еще не произошло.
Бреттон-вудская валютно-финансовая система создавалась в тот момент мировой истории, когда Соединенные Штаты оказались мощной державой на фоне других ослабленных войной стран мира. В 1949 году на США приходилось 54,6 % промышленного производства капиталистического мира, 33 % экспорта, почти 75 % золотых резервов. Европа на тот момент выглядела достаточно жалко. Например, доля всех стран Западной Европы в промышленном производстве капиталистического мира в 1948 году была равна 31 % (для сравнения: в 1937 г. – 38,3 %). Доля в экспорте – 28 % (34,5 %). Золотые резервы Западной Европы в это время были в 6 раз меньше, чем в США. Ближайший конкурент американского доллара – британский фунт после войны на первый взгляд выглядел не так уж и плохо: он обслуживал 40 % мировой торговли. Но это была в основном торговля в рамках Британской колониальной системы, которая уже находилась на грани распада. Золото в подвалах Банка Англии составляло всего 4 % резервов капиталистического мира. Формально британский фунт стерлингов получил на Бреттон-Вудской конференции звание «резервной валюты», но было очевидно, что Лондон вряд ли сумеет подтвердить это звание.
