А о масштабах изменений непосредственно в американской экономике достаточно убедительно сказал Р. Перри, который, в силу своего ухода в отставку в июне с. г., может себе, в виде исключения, позволить сказать правду. Представьте, насколько увеличится стоимость обслуживания долга только американских домохозяйств, если к концу года учетная ставка вырастет до 3,5 % от нынешнего 1 %. И сколько они при этом выведут средств с фондового рынка… А если ставку придется поднять до 5,5 %? А если учесть, что стабильно ухудшающаяся ситуация заставит поднять ставки еще выше? При Рейгане были все 8 %…
Но самое интересное в том, что это далеко не главные события прошедших недель. А главных, по нашему мнению, два.
Первое из них — объявление Ротшильдов об уходе с рынка золота. Более 200 лет этот рынок был одной из базовых опор фундамента их финансовой империи. В конце концов, «лондонский фиксинг» — это же тоже Ротшильды… И именно сейчас, когда цены на золото начали расти, после многих лет пребывания на исторических минимумах… Однако если учесть, что как совладельцы (и, быть может, самые авторитетные) ФРС США, Ротшильды многие годы активно занимались снижением цен на золото, то ситуация меняется. Не могут самые влиятельные финансисты мира открыто вести такую противоречивую политику: одной рукой фиксировать всё повышающиеся цены на золото, а другой — заставлять своих партнеров-конкурентов фиксировать убытки… А поскольку уходить из ФРС США пока, все-таки, рано, остается (официальный, разумеется) вариант в виде выхода с рынка золота.
Второе значимое событие — это интервью премьер-министра Китайской Народной Республики. Впервые публичное выступление (не финансово-экономическое, а чисто пропагандистское действие!) представителя этой страны вызвало такую реакцию. И это говорит не только о том, что роль Китая в мировой экономике уже вышла на уровень довольно влиятельных участников «Большой семерки», но и о том, что лидеры Китая отлично осознают, какие события грядут. В первую очередь в том, что суммарный мировой спрос в самое ближайшее время пойдет на спад, причем спад этот будет достаточно резким. И в этой ситуации угроза перегрева китайской экономики становится доминирующей, а значит надо переключаться на внутренний спрос! Люди, которые хотя бы некоторое время изучали ситуацию в Китае или имели с ним прямые контакты, знают, что для китайца осознать положение вещей и озвучить его — две очень большие разницы. Поняли они уже давно, а сейчас наконец сказали об этом. И значит твердо убеждены, что изменить этот сценарий уже невозможно…
И только нашим либерастам, к моему великому сожалению руководящими экономической политикой нашей страны, до этого нет никакого дела.
25 Июня
Многократно обсуждаемая нами проблема денежной накачки экономики США наконец приобрела официальный оттенок. Инфляция за май составила более 10 % в годовом исчислении, что на порядок больше, чем учетная ставка ФРС. Отметим, что различные рассуждения о высоковолатильных компонентах, которые, якобы, надо вычитать из этих цифр, представляются достаточно спорными, поскольку сами эти компоненты устойчиво растут уже который месяц. Причем этот рост во многом вызван именно поведением субъектов американской экономики, которые в условиях начавшейся инфляции вкладывают свои свободные средства туда, где, как они полагают, те будут находиться в наилучшей сохранности — то есть в нефтяные фьючерсы. В общем, альтернативы быстрому росту ставок в экономике США нет.
А такое повышение неминуемо приведет к быстрому росту доходности двухлетних казначейских облигаций, к которым в США традиционно привязаны ставки по потребительскому и ипотечному кредиту. Что, в свою очередь, вызовет серьезное увеличение стоимости текущего обслуживания долга. Причем не на 10–15 %, а в разы.
А если вспомнить времена Рейгана, когда учетная ставка подбиралась к 10 %, а доходность казначейских облигаций доходила до 18 %, то не исключено, что через год-другой американским домохозяйствам придется увеличить процентные платежи на порядок. Что, естественно, означает уменьшение потребления — с соответствующим уменьшением ВВП США. Кроме того, куда будут вкладывать деньги банки и другие инвестиционные институты после того, как учетная ставка в США начнет расти? Расти она будет долго, а потребительские расходы все это время будут падать. Развивать будет нечего. Есть, конечно, призрачная надежда на государственные расходы, но при текущем дефиците бюджета это, скорее всего, не панацея. А вот свободные средства банков будут увеличиваться, поскольку будут расти проценты по долгам, которые выплачивают потребители. Разумеется, рано или поздно убытки от частных банкротств станут превышать доход от повышения ставок, но мы так далеко заходить не будем. Так вот, куда девать эти деньги? Инфляция-то продолжается, деньги обесцениваются, а вкладывать их некуда!
Аналогично дела обстоят и с деньгами. Проблема не в том, что их много или мало, а в том, что деньги должны обслуживать оборот, а если они этого не делают (например, в связи с политикой Гайдара — Чубайса в начале — середине 90-х годов), то промышленность погибнет, а на потребительских рынках вырастет инфляция. Кстати, одна из главных проблем США — то, что в последние десятилетия именно финансовые рынки были там главным источником мультипликации денег. После обвала этих рынков американские денежные власти вполне могут от большого ума повторить гайдаровскую политику, что вызовет разрушение остатков реального сектора при высокой потребительской инфляции. То-то мы посмеемся…
А если еще учесть, что с внешней торговлей там тоже все не слава богу…
Ситуация в нашей стране также не слишком оптимистична. Нервная реакция на отзыв лицензии у «Содбизнесбанка» показала, что «неладно что-то в королевстве Датском». Надо отметить, что наша (управляемая либерастами) экономика к серьезным негативным изменениям в экономике совершенно не готова.
Хотя даже МВФ уже начал критиковать российскую экономическую политику…
29 Июля
Закончившийся не так давно банковский кризис уже неоднократно обсуждался, однако хотелось бы обратить внимание на одно обстоятельство. В последней своей статье на эту тему я писал о том, что страх чиновников во время кризиса мог (теоретически) быть вызван страхом потерять свое место в результате того, что президент России В. Путин начнет наконец хоть как-то демонстрировать свою реальную (или уже мнимую?) власть. Причем слова в скобках — не пустой звук. В полном соответствии с архетипическим анализом, рейтинг Путина начинает падать. А ведь до осени еще далеко…
И буквально через несколько дней В. Путин впервые в своей президентской жизни кого-то наказал за конкретные грехи (нескольких генералов за Ингушетию). Так что, выходит, этот вывод в моей статье оказался не таким уж гипотетическим.
Однако нельзя не отметить и второй момент: в состоянии паники руководители нашей банковской системы для предотвращения кризиса вырыли под банковской системой яму, еще большую, чем раньше.
Снижение нормативов резервирования неминуемо приведет к всплеску инфляции этой осенью. Если бы она была такой, какую указал в своем Послании Федеральному собранию В. В. Путин — еще бы ничего, но в реальности-то она раза в два повыше будет… Куда уж дальше расти…
