Чтобы люди совершенствовались как инвесторы, упражняя свой ум, и умели разглядеть то, что не заметно глазу, я рекомендую наши игры «Денежный поток 101» и «Денежный поток 202». Они помогут увидеть истинную ценность инвестиции или ее отсутствие, будь то акция, облигация, пай инвестиционного фонда, фирма или недвижимость. Я рекомендую сыграть в эти игры не менее десяти раз, потому что чем больше вы играете, тем выше становится способность видеть то, что упускают из виду большинство инвесторов.
На примере простой схемы вы можете лучше понять, что значит видеть умом недоступное глазу. Перед вами схематический финансовый отчет:
Это крайне упрощенная схема того, что требуется любому профессиональному инвестору в недвижимость, занятому поисками внутренней ценности, которую упускают из виду любители.
Когда Уоррен Баффет говорит о внутренней ценности компании, он в принципе имеет в виду то же самое. Порой он употребляет другие термины, но, я думаю, на примере недвижимости вы уже немного разобрались, что такое внутренняя ценность.
Средний инвестор, вкладывающий деньги в акции, часто исходит из показателя их доходности, а средний вкладчик в недвижимость – из коэффициента отдачи на вложенные средства. Это важные показатели, которые необходимо учитывать, но они вряд ли могут дать истинное представление о внутренней ценности инвестиций, имеющей значение для профессиональных инвесторов.
Если вы хотите попробовать играть в наши игры «Денежный поток», не рискуя деньгами, то вам не мешает знать, что по всему миру уже существуют клубы «Денежного потока». Возможно, вы захотите присоединиться к одному из них и тем самым расширить свой кругозор, чтобы обрести способность разглядеть то, чего не могут увидеть ваши глаза.
Подводя итог, можно сказать, что средний инвестор знает только один способ сделать деньги – купить подешевле и продать подороже. Профессиональный инвестор получает доход из нескольких источников и не продает объект инвестиций, позволяя ему возрастать в цене до бесконечности.
Сила воображения
Финансовая грамотность позволяет человеку увидеть разумом то, что не видно глазу. Я называю это силой воображения. Люди, обладающие воображением, могут мысленно проникнуть в самую суть вещей и инвестиций; они ценят прозрачность. Мы с Дональдом вкладываем деньги в недвижимость, потому что можем видеть денежные потоки и ценность объектов инвестиций.
Отсутствие прозрачности
В инвестиционных фондах прозрачность отсутствует, да этого никто и не требует. Фонд не раскрывает в деталях структуру своих издержек. Почему люди несут деньги в учреждение, которое не отчитывается о своих расходах, находится выше моего понимания. Это уже проявление не просто любительства, а слепоты.
Инвестиции на длительный срок
Поскольку вкладчики инвестиционного фонда не видят истинных цифр, они не могут знать, какую часть их денег фонд забирает себе. Поэтому когда финансовый консультант советует вам инвестировать деньги в фонд на длительный срок, то истинная причина этого таится в следующем:
Через 40 лет
Инвестиционный фонд получает 80 процентов дохода от вложений, так как постоянно взыскивает с вас управленческие расходы и комиссионные на протяжении вашего членства в фонде. На долю инвестора приходится 100 процентов риска и 100 процентов вложенного капитала. Теперь вы понимаете, почему банки не выдают кредитов на покупку паев инвестиционных фондов, а страховые компании не страхуют эти инвестиции от потерь?
Не все инвестиции одинаковы
Задача лидера или учителя состоит в том, чтобы научить людей видеть. Поскольку школьная система не дает детям знаний о деньгах, то большинство людей, даже весьма хорошо образованных, не могут определить, чем одни инвестиции лучше других.
Теперь, поняв разницу между недвижимостью и инвестиционными фондами, вы сами сможете решить, какой вид инвестиций вам лучше подходит.
Ответ Дональда
Когда меня спрашивают, почему я люблю вкладывать деньги в недвижимость, мне всегда хочется ответить: «Потому что я люблю дышать». Для меня недвижимость – это кислород, который позволяет жить и в бодрствующем состоянии, и во сне.
Даже не принимая во внимание тот факт, что я вырос в среде этого бизнеса, я все равно, пожалуй, отыскал бы в жизни свою дорогу к недвижимости. Я строитель по натуре. Помню, что еще ребенком строил из кубиков очень высокие сооружения. Мне даже приходилось заимствовать кубики у своих братьев, чтобы сделать башню еще выше (и я им, конечно, эти кубики вернул бы, если бы не склеивал их для прочности). Думаю, что тяга к строительству у меня наследственная, и чем выше я строю, тем лучше.
В качестве объекта инвестиций недвижимость – одно из самых надежных мест для размещения денег. Недвижимость никогда не исчезнет полностью, как это случается с некоторыми отраслями экономики. У нее могут быть свои взлеты и падения, как говорил Роберт, но она вряд ли когда-нибудь совершенно устареет. Проходят века, а земля все растет в цене. Первоначально вся стоимость Манхэттена составляла 24 доллара. Всего 24, без всяких нулей в конце.
Когда Роберт говорит, что он не в восторге от всяких технических новинок, должен признаться, что я согласен с ним в этом. У себя в офисе я даже не пользуюсь внутренней связью. Мне проще крикнуть, что эффективнее и экономит время. Кроме того, это создает атмосферу необходимого рабочего напряжения. И если в ответ на мой крик люди тоже повышают голос, я считаю, что это нормально. Как я уже говорил, бизнес – это не улица с односторонним движением.
Офисы фирм, занимающихся недвижимостью, никогда не считались тихим и спокойным местом. Журналисты, посещающие мой офис, часто называют его «зоной военных действий». И я ничего не имею против. Бизнес порой похож на сражение. Но, как и к сражению, к нему надо тщательно готовиться.
И это еще одна причина, почему я люблю недвижимость. Заниматься ею очень увлекательно. Это сложный бизнес, протекающий в нескольких измерениях. И результаты труда всегда можно пощупать руками и своими глазами посмотреть на то, во что вы вложили деньги. Вы видите, как они в буквальном смысле растут и становятся все краше, если, конечно, хорошо разбираетесь в том, что делаете.
Башня Трампа построена не так давно (в 1983 году), но она уже стала зданием, определяющим силуэт города. Я до сих пор горжусь этим сооружением, и это еще одно из преимуществ работы с недвижимостью. Кроме того, это здание принесло мне неплохой доход в финансовом отношении.
Я вкладываю в недвижимость душу, и это помогает мне хорошо справляться с работой.
